Otto Sagmeister war seit seinem 20. Lebensjahr in der Genossenschaftsbewegung tätig und brachte es bis zum Geschäftsführer und Vorstandsobmann der Konsumgenossenschaft.

Von 1947 bis 1949 war Sagmeister auch Bundesminister für Volksernährung; 1949 stellte er, nachdem die Zeit der schlimmsten Not überstanden war, selbst den Antrag auf Auflösung seines Ministeriums und widmete sich wieder seiner Aufgabe als Geschäftsführer der KGW.

In den 1950er-Jahren war Sagmeister Generalrat der Länderbank und Vorstandsmitglied der Arbeiterbank.
Otto Sagmeister wurde am 31. Januar im Ober-St.-Veiter Friedhof bestattet.